這終於要發生了。

在持續數月的經濟辯論，以及美國總統特朗普不斷施壓之後，美國央行本週三預計將會降息。

美聯儲預計將會宣布把其主要貸款利率目標下調0.25個百分點，至4%至4.25%區間——這將是自2022年底以來的最低水平。

這一舉措——美國自去年12月以來的首次降息——預計將拉開未來幾個月一系列降息的序幕，有助於壓低全美的借貸成本。

但這同時也承載著經濟方面的信號，反映出聯儲局內部日益形成共識：疲軟的就業市場需要透過更低利率來提振。

而這些舉措也不太可能令總統滿意，因為他呼籲的是更大幅度的降息。

從很多方面來看，聯儲局的決定並不令人意外。該機構獨立於白宮制定利率政策。

在疫情後受經濟推高、並促使央行於2022年開始升息的通脹，如今已大幅回落。

英國、歐洲、加拿大等地央行已經開始降息；而美聯儲的決策者數月來也一直表示，預計今年將至少降息0.5個百分點。

在聯儲局上一次會議上，甚至有兩位理事支持降息，但遭到否決，因為其他成員仍擔心特朗普的經濟政策——包括減稅、加徵關稅以及大規模拘留移民工人——可能導致通脹再次升溫。

的確，美國近幾個月的通脹再度抬頭。8月物價同比漲幅2.9%，高於聯儲局2%的目標，也是今年1月以來最快的漲幅。

然而近幾週，這些憂慮已被勞動力市場的疲弱所掩蓋。美國在8月和7月僅錄得微弱就業增長，而6月甚至出現自2020年以來首次淨減少。

「關鍵還是在於我們在就業市場看到的狀況——過去幾個月出現的惡化。」富國銀行高級經濟學家莎拉·豪斯（Sarah House）表示。該行預計年底前利率將下調0.75個百分點。

「聯儲局明白，一旦勞動力市場轉向，變化會非常迅速，因此他們希望確保在勞動市場已經放緩之際，不會同時還踩著經濟的剎車。」

儘管特朗普否認經濟疲弱的擔憂，但這次降息對他來說並非壞事——他數月來批評聯儲局不肯降息，並聲稱利率應降至1%。

在社交媒體上，他曾稱聯儲局主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）是「真正的笨蛋」，指責他因長期維持過高利率而阻礙經濟。

「太晚了！必須降息，立刻！而且要比他原本想的更大幅度。房市將會飆升！！！」特朗普本週在一則社交媒體貼文中寫道，矛頭直指鮑威爾。

特朗普的施壓並不僅限於言語。因為上個月聯儲局理事出現短期空缺，他迅速任命了白宮經濟顧問委員會主席斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran）進入聯儲局，以趕上本週的會議。

他的政府還曾威脅要解僱並調查鮑威爾，並因試圖解僱聯儲局理事麗莎·庫克（Lisa Cook）而陷入法律糾紛。

對批評者而言，特朗普的舉措構成了近代史上對聯儲局獨立性前所未有的挑戰。

不過有分析人士認為，無論本週聯儲局會議上氣氛如何尷尬，降息即使沒有特朗普的施壓也勢在必行。

「總統的政策確實造成了迫使聯儲局出手的經濟形勢，」萊利金融（B. Riley Wealth）的首席市場策略師阿特·霍根（Art Hogan）表示，「但我認為，總統不斷對聯儲局施壓要求降息，實際上一點影響都沒有。」

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